¿Una dolarización innecesaria?
Según el sociólogo económico Andrés Chiriboga-Tejada, "no era necesario dolarizar sino buscar medidas fuertes para revertir los efectos de la desregulación económica, atacar el problema de la devaluación de la moneda nacional y evitar la fuga de divisas".
Para Andrés Arauz, exdirector del Banco Central de Ecuador y doctorando en la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), "la dolarización fue una medida no justificada, no era necesaria".
"En momentos de gran tensión económica y financiera, lo que cabía era el control de cambios y el control de capitales, para que las medidas económicas no signifiquen pérdida de divisas. Se hubiera podido mantener el sucre y evitar la dolarización. Adicionalmente, en la dimensión jurídica, remplazar al sucre por el dólar era abiertamente inconstitucional", comentó a la agencia.
La banca saca provecho
La crisis económica de finales de la década de los 90 fue provocada por la desregulación económica que arrancó en los 80 y que permitió primeramente la aparición de un repertorio cambiario donde coexistieron sucres (la desaparecida moneda nacional) y dólares, recordó Andrés Chiriboga.
Según el analista, "un grupo de actores que se aprovechó y empujó el uso de sucres y dólares fue la banca".
"La banca se sirvió del nuevo capítulo de la desregulación para colocar gran parte de sus activos en dólares. A esto se sumó la posibilidad de hacer operaciones vinculadas en un alto porcentaje y se facilitó la banca offshore", señaló.
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Al tener una mayor cantidad de activos en dólares y muchos de sus pasivos todavía en sucres, la banca no solo se protegía de los efectos de la devaluación, sino que se beneficiaba de ella, explicó Chiriboga.
"Una vez dolarizada la economía al 100% la banca se ha vuelto defensora del dólar y ha cambiado su forma de hacer negocio a la colocación de crédito con altas tasas de interés (como el crédito de consumo vía tarjeta de crédito) y al cobro de cargos por servicios financieros. Creo que al sistema financiero del país le preocupa menos la dolarización que asegurar que puedan sacar provecho de la misma e incluso de una posible salida de esta".
La dolarización ocasionó una pérdida casi completa del salario y las pensiones, señaló, a su vez, Andrés Arauz.
La dolarización, sin embargo, sí ha brindado estabilidad al poder adquisitivo de las clases populares mediante la reducción de la inflación al punto que ahora la preocupación es una deflación, agregó.
"Ha evitado que el capital especulativo perjudique a los pobres con el tipo de cambio, pero ha contribuido a disminuir los circuitos de producción nacionales".
Beneficios y desventajas de la dolarización
La dolarización vino acompañada de una reducción generalizada de la inflación a partir del segundo año de la misma y en comparación con los últimos años de vida del sucre. Esto ha sido bueno para la economía aunque deja al país en una situación de alta vulnerabilidad y al Gobierno sin la herramienta de política económica por excelencia, explicó Chiriboga.
Otra forma de mitigar esta vulnerabilidad es tener una posición proactiva respecto a la dolarización y la gestión de liquidez del país, añadió.
Para Arauz, los beneficios de la dolarización, así como cualquier régimen cambiario estable, es la previsibilidad cambiaria e inflacionaria, que contribuye a la planificación de largo plazo.
Mientras tanto, la desventaja principal es el aumento a la propensión a la importación y a la fuga de capitales.
Sin embargo, "la dolarización dejada a la deriva es peligrosa por su tendencia a ajustes reales con consecuencia en la producción y el empleo".
Flexibilidad económica
Chiriboga también opinó que "la vulnerabilidad que genera la dolarización debe administrarse inteligente y proactivamente a través de políticas que faciliten el acceso de divisas, restrinjan en la medida de lo posible su salida excesiva y permitan el uso eficiente de los dólares disponibles en la economía".
"Los defensores del libre mercado proponen que se debe dejar que sea éste el que provea de dólares a la economía. Esto significa dejar a la dolarización peligrosamente a la deriva".
"Durante el Gobierno de Rafael Correa, se demostró que la dolarización —y la política monetaria— podía ser flexible mediante la generación de mecanismos paracambiarios como el impuesto a la salida de divisas, los controles a los flujos bancarios, un sistema de pagos mucho más capilar y mediante quantitative easing (flexibilización cuantitativa) a los bancos estatales por parte de un banco central heterodoxo", señaló Arauz.
No obstante, hoy en día los tomadores de decisión, según Chiriboga, han vuelto a dejar la dolarización a la deriva.
El papel del FMI en Ecuador
Mientras tanto, el FMI es visto como el actor fundamental de la desregulación económica de los años 80 y 90 que condujo a la crisis económica más grave que ha vivido el país, comentó Chiriboga.
"Me atrevo a decir que es una entidad tremendamente impopular a los ojos de la mayoría de personas".
"Creo que la gente entiende que hoy en día la política económica ecuatoriana depende del FMI y se hace en función del acuerdo crediticio. También es importante comentar que este acuerdo se puso en marcha sin la aprobación de la Asamblea Nacional ni la revisión de la Corte Constitucional como lo dispone la Constitución ecuatoriana".
Arauz también comentó que el FMI tiene una historia muy negativa con Ecuador.
Según el experto, en la actualidad, el FMI insiste en la misma agenda que derivó en la crisis financiera más grande de la historia de Ecuador, y recibe el rechazo mayoritario de la ciudadanía pero el favor del capital financiero nacional e internacional.
Recuperación del sucre
Al mismo tiempo, la recuperación del sucre es la pregunta que los políticos e incluso algunos analistas tratan de evitar a toda costa, aseguró Chiriboga.
"Lo que queda es hacer una administración inteligente y proactiva de este esquema monetario, no dejarla a la deriva como promulga la ortodoxia económica y así reducir nuestra vulnerabilidad respecto a la misma", dijo Chiriboga.
Arauz, por su parte, consideró posible ir hacia una moneda común (no única) en América del Sur.
"Pero sobretodo, evitar que la dolarización expulse a Ecuador y más bien establecer los acuerdos institucionales para que la sociedad ecuatoriana gobierne la dolarización".
