Los créditos del BIESS en Ecuador: ¿Alivio o riesgo financiero para la seguridad social?
© AP Photo / Martin Mejia
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En un contexto de estancamiento económico, el Gobierno del país sudamericano ha relanzado una enérgica política de colocación de créditos a través del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS).
La institución lanzó este año la tasa de interés hipotecaria más baja de su historia, fijada en 2,99% anual, medida que se presenta como un motor de bienestar y reactivación.
Sin embargo, exfuncionarios advierten que el uso de los fondos de pensiones bajo una lógica política, y no técnica, podría comprometer la sostenibilidad a largo plazo del sistema de seguridad social, subsidiando beneficios actuales a costa de la estabilidad futura de los afiliados.
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— Sputnik Mundo (@SputnikMundo) March 25, 2026
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De fondo de pensiones a prestamista multifuncional
El sistema de seguridad social en la nación sudamericana atraviesa uno de sus momentos más críticos, el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS) lidia con un déficit alto.
Según el presupuesto aprobado por la entidad en diciembre del 2025, el IESS proyecta ingresos por aportes de los afiliados de 5.533 millones de dólares para financiar las prestaciones del sistema. Sin embargo, los egresos por prestaciones y beneficios ascienden 10.601 millones de dólares.
Si se suman los gastos administrativos, se eleva el gasto total a 11.011 millones de dólares, es decir, tiene un déficit de más de 5.000 millones de dólares para igualar sus gastos.
Su brazo financiero, BIESS, se ha convertido en la principal herramienta del Ejecutivo para dinamizar el consumo y el acceso a la vivienda. El reciente impulso de créditos hipotecarios y quirografarios con tasas subsidiadas ha encendido el debate sobre si el banco de esta institución debe actuar como una entidad de fomento social o como un custodio riguroso de los ahorros de los trabajadores.
La naturaleza del IESS ha mutado significativamente desde su concepción original. Para Carlos de la Torre Muñoz, economista y exministro de Economía y Finanzas, esta expansión de funciones ha desdibujado el objetivo técnico de la institución.
La naturaleza del IESS ha mutado significativamente desde su concepción original. Para Carlos de la Torre Muñoz, economista y exministro de Economía y Finanzas, esta expansión de funciones ha desdibujado el objetivo técnico de la institución.
"El IESS y su brazo financiero, que es del BIESS, abarcan diversas funciones que no necesariamente se ajustan al concepto estricto de lo que es un fondo de pensiones. De hecho, el IESS nace como un fondo de pensiones, pero a lo largo de los años se van incluyendo otros elementos y ahora también es un seguro de salud", explica a Sputnik.
Bajo esta estructura, el BIESS gestiona los recursos de los fondos de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), canalizando préstamos que, en teoría, deberían generar rendimientos superiores a los del mercado para garantizar las pensiones futuras.
Para el economista, el IESS tiene recursos que pueden ser canalizados como inversiones de mediano y largo plazo en el rubro de construcción o adquisición de vivienda por parte de sus afiliados. No obstante, el problema surge cuando la tasa de retorno tiene un objetivo político.
¿Qué hay detrás?
El actual programa de créditos se caracteriza por ofrecer tasas de interés que se ubican por debajo del costo de oportunidad del mercado financiero ecuatoriano. Mientras la banca privada ofrece préstamos hipotecarios con tasas que rondan el 9% o 10%, el BIESS ha impulsado productos para vivienda de interés público (VIP) con tasas sustancialmente menores como desde el 2,99% anual.
De la Torre advierte que esta falta de rigor técnico no está tan cerca de una planificación macroeconómica seria.
"Esto se maneja desde una lógica política y no técnica. Ante una ausencia de medidas dirigidas hacia la mejora del bienestar de los ecuatorianos, el Gobierno ha acudido a estos créditos en los que tampoco se ha establecido cuál será el monto total que entregará", menciona.
Para el exministro, el impacto de esta política se sentirá directamente en el patrimonio de los asegurados, pero ayudará a la imagen de las autoridades locales.
"En términos ya financieros va a resultar en un golpe adicional a las finanzas ya muy precarias del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Es decir, este programa no es sostenible en el largo plazo y lo que se [ahí] va a tener un impacto negativo en las finanzas del IESS", enfatiza.
La lógica es matemática: si el banco presta dinero a una tasa inferior a la inflación, o al rendimiento necesario para cubrir las futuras jubilaciones, el fondo se descapitaliza. "Todos los demás afiliados vamos a pagar esas tasas de interés subsidiadas", sentencia.
El laberinto en una economía contraída
Otro de los pilares de la actual gestión crediticia es el apoyo a emprendimientos, con especial énfasis en el enfoque de género en donde llamado Créditos Violeta, que está dirigido a mujeres emprendedoras que busquen financiamiento hasta de 200.000 dólares.
Sin embargo, la efectividad de entregar capital semilla o créditos productivos es puesta en duda cuando se analiza el entorno macroeconómico ecuatoriano.
Según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), la inflación en Ecuador se situó en 2,56% en febrero de 2026, es decir hay un incremento de 2,31 puntos porcentuales frente al mismo período del año pasado, cuando el índice era de 0,25%.
Esto ha marcado una moderada presión alcista en los precios al consumidor, con mayor incidencia en la vivienda, la electricidad y servicios del hogar. Sumado a ello, hay que mencionar la subida del IVA al 15% han mermado el poder adquisitivo de los hogares.
De la Torre sostiene que inyectar dinero vía crédito en un mercado sin demanda es una estrategia dudosa.
"¿Qué emprendimiento puede desarrollarse cuando en Ecuador las personas hemos perdido capacidad de consumo por la eliminación de subsidios?", reflexiona.
El exministro recuerda que el país sudamericano enfrenta un escenario de presión inflacionaria inminente. La eliminación de subsidios al diésel y la gasolina, sumada al incremento tributario, ha configurado un escenario donde el crédito, en lugar de ser una inversión, puede convertirse en una trampa de sobreendeudamiento para la gente.
El riesgo de la insolvencia futura
La política de créditos baratos del BIESS en 2026 se presenta como una oportunidad en medio de la crisis, en búsqueda de soluciones a un déficit presupuestario pero, para especialistas como De la Torre, es un síntoma de la falta de gestión económica estructural.
El uso del ahorro previsional para compensar la caída del consumo y la falta de vivienda pública, pone en riesgo el contrato social básico de la seguridad social.
Si el Gobierno no acompaña estas medidas con una reactivación real del empleo y una mejora en la capacidad de consumo de los ecuatorianos, el crédito del BIESS terminará siendo un subsidio pagado por los propios jubilados mañana, según el experto.
Para el analista, la sostenibilidad del sistema exige que el banco recupere su lógica técnica y que la inversión de los fondos de los trabajadores responda a criterios de rentabilidad y seguridad, y no a las urgencias de la índole política.
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