"Al estudiar los datos, descubrí que la peor relación entre los precios de estos productos (petróleo, minerales y alimentos) y los términos del intercambio la tiene América del Sur, no África, y además todos los signos vitales de la economía se mueven con ellos, y esto es muy preocupante", dijo el experto, al presentar el informe semestral de la institución para la región, titulado "El ciclo de commodities en Latinoamérica. Espejismos y dilemas".
Para el economista, los ingresos extraordinarios de la década del boom de exportaciones de materias primas "equivalen a sacarse la lotería", una fortuna que sacude especialmente el gasto que realizan los países suramericanos.
Es que se incrementa el poder adquisitivo sin que aumente la producción, con lo mismo que se venía produciendo se compran más importaciones.
La cuestión preocupante del boom es que se hace irreal si los precios de las materias primas vuelven a caer, "y la riqueza se vuelve un espejismo", señaló.
Pero la productividad de la economía no creció, entonces las monedas han vuelto a caer.
Este fenómeno se profundizó asimismo porque hubo importantes ingresos de capital por la gran liquidez internacional que marcó la década pasada y la búsqueda de mercados emergentes donde invertir.
El antídoto, el ahorro
"Se trata tanto de ahorro estructural como del ahorro marginal de los momentos de ganancias extraordinarias como la del boom de los commodities", dijo De la Torre.
El experto reconoció que en el ahorro existen hábitos culturales muy arraigados en las sociedades.
"Los latinoamericanos ahorramos menos que los asiáticos; Chile ahorra más que Brasil", ejemplificó.
Los países suramericanos se comportaron de manera diferente.
"Perú, en cambio, es el campeón, y mantiene su tasa elevada (de 22%) a lo largo de toda la década del boom", dijo el economista.
Para analizar la suerte del ahorro, también importa distinguir a dónde fueron las ganancias extraordinarias.
"Cuando van al sector privado, en general este se lo gasta, con matices dependiendo de los países, en Ecuador el gasto será mayor, en Perú será mayor el ahorro", observó el experto.
A su vez, si los estados incurren en grandes gastos procíclicos, ampliarán el tamaño del sector público y luego será difícil recortar el gasto estatal sin generar tensiones sociales y desatender rubros esenciales, alega el documento.
El informe argumenta en favor de la aplicación de reformas que fortalezcan el ahorro, porque protege contra el riesgo de quedar repentinamente en desequilibrio y sin espacio para tomar medidas.
